Wat is spreiding bij beleggen?
Spreiding is het aanhouden van een brede reeks beleggingen die niet allemaal tegelijk stijgen en dalen. U verdeelt geld over veel bedrijven, sectoren, landen en soorten beleggingen, zoals aandelen en obligaties. Het doel is niet het hoogst mogelijke rendement. Het is te voorkomen dat één slecht resultaat uw plannen verwoest.
Het is de beleggingsversie van niet al uw eieren in één mand leggen. Het idee werkt omdat verschillende beleggingen anders reageren op dezelfde gebeurtenissen. Een stijging van de olieprijs kan luchtvaartmaatschappijen schaden en energiebedrijven helpen. Een recessie kan aandelen hard raken terwijl staatsobligaties stabieler blijven. Houdt u een mix aan, dan wordt een deel van de schade op de ene plek elders gecompenseerd.
De meeste mensen krijgen spreiding tegenwoordig via fondsen in plaats van honderden aandelen een voor een te kopen. Eén wereldwijd indexfonds of ETF kan u in één aankoop een deel van honderden of duizenden bedrijven geven. Publieke geldvoorlichtingsdiensten raden gewoonlijk om dezelfde reden aan uw geld te spreiden.
Waarom verlaagt spreiding het risico?
Spreiding verlaagt het risico omdat de schade van één enkele mislukking kleiner wordt naarmate elke positie kleiner is. Als één bedrijf uw hele portefeuille vormt, veegt de ondergang ervan u uit. Als het een twintigste vormt, kost dezelfde ondergang u 5%. Breder spreiden verkleint dat verlies nog verder.
Neem ter illustratie twee beleggers met elk $10.000. Belegger A zet alles in één bedrijf. Belegger B verdeelt het gelijk over 20 bedrijven, $500 elk. Dan heeft een van die bedrijven een rampzalig jaar.
De afweging
Spreiding werkt in beide richtingen. Als dat ene bedrijf had verdubbeld, had belegger A $10.000 gewonnen en belegger B maar $500. U geeft de kans op een spectaculaire winst van één keuze op in ruil voor een veel kleinere kans op een rampzalig verlies. Voor geld waar u op rekent is dat meestal een goede ruil.
| Wat er met één bedrijf gebeurt | Belegger A (1 bedrijf) | Belegger B (20 bedrijven) |
|---|---|---|
| De aandelen dalen 50% | Verliest $5.000 (50%) | Verliest $250 (2,5%) |
| Het gaat failliet | Verliest $10.000 (100%) | Verliest $500 (5%) |
Illustratieve cijfers die ervan uitgaan dat de andere 19 bedrijven ongewijzigd blijven. In werkelijkheid zouden ze ook bewegen, omhoog of omlaag.
Wat zijn de belangrijkste manieren om te spreiden?
U kunt spreiden over bedrijven, sectoren, landen, soorten beleggingen en tijd. Veel bedrijven aanhouden beperkt het risico van één bedrijf. Spreiden over sectoren en regio's beperkt de schade van één sector of economie. Aandelen, obligaties en liquiditeiten mixen verandert hoe sterk de hele portefeuille schommelt. Geleidelijk beleggen spreidt de prijs die u betaalt.
Let op verborgen concentratie dicht bij huis. Werkt u voor een beursgenoteerd bedrijf en houdt u ook de aandelen daarvan, dan hangen uw baan en uw spaargeld van hetzelfde bedrijf af. Dat is een risico dat het waard is te verkleinen.
Over bedrijven
Houd veel bedrijven aan in plaats van een paar. Een breed fonds doet dit in één keer voor u.
Over sectoren
Technologie, gezondheidszorg, banken, energie en consumentengoederen reageren vaak verschillend op hetzelfde nieuws. Vermijd sterk aan één sector gebonden te zijn.
Over landen
Economieën groeien of krimpen niet allemaal tegelijk. Alleen in uw thuismarkt beleggen stelt u bloot aan het wel en wee van één land.
Over soorten beleggingen
Aandelen, obligaties en liquiditeiten gedragen zich verschillend. De mix daartussen, uw vermogensallocatie, bepaalt hoe groot de schommelingen van uw portefeuille waarschijnlijk zijn.
Over tijd
Elke maand een vast bedrag beleggen betekent dat u tegen een reeks prijzen koopt in plaats van alles op één moment in te leggen. Het garandeert geen beter resultaat, maar het verkleint het risico van slechte timing.
Waartegen kan spreiding u niet beschermen?
Spreiding kan u niet beschermen tegen dalingen die bijna alles tegelijk raken. Bij een brede beurscrash dalen de meeste aandelen samen, en soms dalen obligaties tegelijk ook. Het kan ook valutarisico, inflatie of het effect van kosten niet wegnemen. Het verlaagt het risico. Het neemt het niet weg.
Beleggers noemen dit marktrisico, of systematisch risico: het deel dat u niet weg kunt spreiden. In de financiële crisis van 2008 daalden aandelen over de hele wereld tegelijk sterk. In 2022 drukte stijgende rente de koersen van zowel aandelen als veel obligaties in hetzelfde jaar omlaag, wat mensen verraste die dachten dat obligaties een daling altijd zouden opvangen.
Er is ook een punt waarop meer niet beter is. Tien verschillende wereldwijde fondsen bezitten voelt misschien gespreid, maar als ze allemaal dezelfde grote bedrijven bevatten, hebt u complexiteit en mogelijk kosten toegevoegd zonder veel meer spreiding. Dat leidt naar de volgende vraag.
Is één indexfonds of ETF gespreid genoeg?
Een breed wereldwijd indexfonds is al goed gespreid over bedrijven, met honderden of duizenden erin. Maar het is gewogen naar bedrijfsgrootte, dus de grootste bedrijven en de grootste nationale markt vormen een groot deel. Het bevat ook alleen aandelen, dus op zichzelf spreidt het niet over soorten beleggingen.
Die weging naar grootte doet ertoe. Een wereldwijd indexfonds stopt meer geld in de meest waardevolle bedrijven, dus een handvol zeer grote bedrijven kan veel invloed hebben op het rendement. De markt van één land vormt qua waarde ruim de helft van de meeste wereldwijde aandelenindices. U bezit nog steeds veel bedrijven, maar uw resultaat leunt zwaar op enkele.
Overlap is de andere valkuil. Als u een wereldwijd fonds, een fonds dat die grootste markt volgt en een technologiefonds hebt, komen dezelfde grote namen in alle drie voor. Controleer de tien grootste posities van elk fonds op de factsheet om te zien hoeveel ze zich herhalen.
Hoe controleert u of uw portefeuille gespreid is?
Maak een lijst van alles wat u bezit, kijk in elk fonds naar de grootste posities en de regionale verdeling en tel uw blootstelling aan afzonderlijke bedrijven, landen en soorten beleggingen op. Is één bedrijf meer dan een klein deel van uw totaal, of domineert één regio, dan bent u minder gespreid dan u denkt.
Een beheerde portefeuille doet het meeste hiervan voor u, inclusief herbalanceren. Onze gids over beheerde portefeuilles legt uit hoe dat werkt.
Noteer elke positie
Neem pensioenen, fiscaal voordelige rekeningen die uw land biedt, gewone beleggingsrekeningen en eventuele aandelen van uw werkgever mee. Spreiding gaat over uw totaalbeeld, niet over één rekening.
Kijk in elk fonds
Open elke factsheet. Noteer de tien grootste posities, de verdeling naar regio en sector en het aantal posities.
Ontdek blootstelling aan één bedrijf
Tel op hoeveel van uw totaal in één bepaald bedrijf zit, ook via fondsen. Grote afzonderlijke delen zijn waar het echte risico zich verbergt.
Controleer de beleggingsmix
Bereken uw totale verdeling over aandelen, obligaties en liquiditeiten. Vergelijk die met het risico waarvan u hebt besloten dat u het kunt nemen.
Herbalanceer indien nodig
Is de mix verschoven, herbalanceer dan door nieuw geld toe te voegen aan de ondergewogen onderdelen of een beetje te verkopen van wat is gegroeid. Controleer voordat u verkoopt eventuele transactiekosten en, op een belaste rekening, eventuele belasting.
Hoe pakt de beheerde portefeuille spreiding aan?
De beheerde portefeuille van de aanbieder belegt in een mix van fondsen, gespreid volgens het risiconiveau waaraan u wordt gekoppeld. Dat geeft u spreiding zonder zelf fondsen te kiezen. Hij beschermt u niet tegen dalingen van de hele markt, en als u al een eenvoudige, goed gespreide portefeuille hebt die u graag zelf beheert, hebt u hem misschien niet nodig.
De pagina over de beheerde portefeuille toont waarin hij belegt, en hoe het werkt legt uit hoe uw portefeuille wordt gekozen en herbalanceerd. Lees de risicowaarschuwing voor de risico's die spreiding niet kan wegnemen, waaronder valutabewegingen en marktdalingen.